Banco Zombie

¿Qué es un Banco Zombi?

Un banco zombi es una institución financiera insolvente que puede seguir operando gracias a la ayuda de los bancos.
al apoyo explícito o implícito del gobierno. Tienen grandes cantidades de activos improductivos en sus balances y se mantienen a flote para evitar que el pánico se extienda a los bancos más saludables.

Llaves para llevar

  • Un banco zombi es una institución financiera insolvente que puede seguir operando gracias al apoyo explícito o implícito del gobierno.
  • Se mantienen a flote para evitar que el pánico se extienda a bancos más sanos.
  • El banco termzombie fue acuñado por primera vez por Edward Kane del Boston College en 1987, en referencia a la crisis de ahorros y préstamos (S&L).
  • Restablecer la salud de los bancos puede costar cientos de miles de millones de dólares, pesar en el crecimiento económico e impedir que los inversores busquen mejores oportunidades en otros lugares.
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La maldición de los bancos de zombis

Comprendiendo los bancos de zombis

Normalmente, un banco que sufre una pérdida importante se verá obligado a quebrar, en cuyo caso sus activos se venderán para pagar el mayor número de deudas posible . Eso es a menos que sean rescatados por los gobiernos.

Los bancos zombies son criaturas de la represión financiera. Cuando los préstamos se vuelven malos, las fugas de capital se mantienen y el valor de los activos se desploman, los bancos centrales a veces deciden mantener en soporte vital a los bancos, corporaciones y hogares agobiados por la deuda, en lugar de permitir que la naturaleza siga su curso y la destrucción creativa haga su trabajo.

Anteriormente, los bancos se dejaban morir. La intervención del gobierno surgió más tarde cuando se hizo evidente que las instituciones financieras en dificultades incitaban al pánico. Los responsables políticos querían evitar que las más saludables quedaran atrapadas en el fuego cruzado y decidieron tomar medidas. Desde entonces, se ha debatido sobre cuándo es el momento adecuado para desconectar.

Historia de los bancos de zombis

El banco termzombie fue acuñado por primera vez por Edward Kane del Boston College en 1987, en referencia a la crisis de ahorros y préstamos (S&L). Las pérdidas de las hipotecas comerciales amenazaban con acabar con las instituciones de ahorro y préstamo. En lugar de dejarlas caer, los políticos permitieron que muchas de ellas permanecieran en el negocio.

Esperaban que mantenerlos a flote valiera la pena si el mercado repuntaba. Finalmente, los responsables políticos abandonaron esta estrategia cuando las pérdidas de los zombis se triplicaron.

Ventajas y desventajas de los bancos de zombis

El cierre de bancos en dificultades puede incitar al pánico generalizado. Sin embargo, las pruebas demuestran que permitirles seguir operando también tiene varios inconvenientes. Restablecer los bancos a la salud puede costar cientos de miles de millones de dólares y pesar en el crecimiento económico.

Al no liquidar los bancos zombies , el capital de los inversionistas queda atrapado, en lugar de ser puesto en un uso más productivo. Además, en lugar de fortalecer las empresas sanas y apoyar la recuperación económica, los bancos zombies apuntalan las corporaciones en descomposición. Al distorsionar los mecanismos del mercado, la consiguiente mala asignación de recursos debilita todo el sistema financiero.

Ejemplos de Banco Zombi

Japón

Cuando su burbuja inmobiliaria se derrumbó en 1990, Japón mantuvo en funcionamiento sus bancos insolventes, en lugar de recapitalizarlos o dejarlos quebrar, como hicieron los Estados Unidos durante la crisis de S&L. Casi 30 años después, los bancos zombies de Japón todavía tienen grandes cantidades de préstamos improductivos en sus libros. En lugar de ayudar a Japón a recuperarse, estos bancos encerraron su economía en una trampa deflacionaria de la que nunca ha escapado.

Europa

En su desesperación por evitar convertirse en Japón después de la crisis financiera mundial de 2008, la zona euro cometió el mismo error. Los bancos zombies, repletos de pasivos tóxicos, han aumentado los préstamos a los prestatarios ya deteriorados, en lugar de a los financieramente sanos o a los nuevos prestatarios. Este comportamiento de préstamos zombies por parte de los bancos en dificultades, diseñado para evitar la realización de pérdidas en los préstamos pendientes, ha dado lugar a una importante mala asignación del crédito, lo que ha perjudicado a las empresas solventes. Ninguna otra economía ha tardado más en recuperarse.

El Banco Central Europeo (BCE) ha advertido que la sostenibilidad de la deuda es el mayor riesgo para la estabilidad financiera si aumentan los tipos de interés. En otras palabras, los bancos zombies que dependen de la liquidez del BCE podrían ser incapaces de absorber las pérdidas si las empresas zombies, que también sólo han sobrevivido gracias al régimen de finanzas artificialmente baratas del BCE, se hunden. Los bancos de Europa todavía están sentados en un billón de dólares de préstamos dudosos.

Los Estados Unidos

¿Qué pasa con los Estados Unidos? Las pruebas de estrés de los bancos fueron más rigurosas en los EE.UU. que en Europa, a raíz de la crisis financiera. Obligaron a los bancos más débiles a recaudar capital privado y a vender los activos tóxicos heredados.

Sin embargo, puede haber tantas empresas zombies, cuyos gastos de intereses superan las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), acechando la economía en América como las hay en Europa, según el Banco de Pagos Internacionales (BPI). Por lo tanto, la flexibilización cuantitativa (QE) puede que sólo haya pospuesto el día en que los bancos de Europa y América tengan que cancelar la deuda incobrable.

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