Cómo los asesores financieros eligen las inversiones de los clientes

Los asesores financieros se encargan de elegir las mejores inversiones para sus clientes. Entonces, ¿cómo hace el asesor para vadear los miles de productos disponibles y construir una cartera que sea adecuada para usted?

Llaves para llevar

  • Para elegir las inversiones para un cliente, los asesores financieros empiezan por evaluar la tolerancia y la capacidad de riesgo del inversor.
  • La mayoría de los asesores operan con carteras modelo, que adaptan a las necesidades y preferencias de cada cliente.
  • Los clientes deben tener una comprensión básica del enfoque de inversión y del método de compensación de sus asesores, ya que esto último puede afectar a la selección de activos.

Primer paso: Evaluación del riesgo

Casi todos los asesores parten de un punto similar. La selección de la cartera se implementa después de que el asesor determina la tolerancia al riesgo del cliente. En otras palabras, ¿cómo se sentirá y reaccionará el cliente en caso de que su cartera de inversiones caiga en valor?

Estrechamente relacionada con la tolerancia al riesgo está la capacidad de riesgo: la capacidad del cliente para capear tormentas financieras, medida por el tiempo que le queda hasta la jubilación, la cantidad de riqueza que tiene y sus ingresos.

Juntos, estos dos síndromes evalúan cuánto riesgo puede manejar un cliente. Aunque a menudo van de la mano, pueden divergir. Un cliente puede tener recursos suficientes para manejar una caída del mercado (capacidad de alto riesgo) y sin embargo estar muy angustiado psicológicamente al ver caer el valor de sus activos (tolerancia de bajo riesgo).

Finalmente, el asesor debe entender los objetivos del cliente. Por ejemplo, Ryan puede estar a mediados de los sesenta, y cerca de la jubilación; busca principalmente la preservación del capital para su cartera. Mientras que Michelle tiene 30 años; sus objetivos son comprar una casa, financiar la educación universitaria de sus hijos en una década y ahorrar para su jubilación.

Construyendo una cartera

Una vez que el asesor crea un “perfil de riesgo” del cliente y determina sus objetivos, entonces comienza el proceso de selección de activos. La mayoría de los asesores o firmas de asesoría tienen una variedad de “carteras de clientes” predeterminadas, también conocidas como “carteras modelo”. Sería ineficiente construir desde cero una nueva cartera para cada cliente individual. Estas carteras de clientes se basan en la política y la estrategia de inversión de la empresa; luego se integran con las necesidades particulares de cada cliente.

Morningstar, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors, y muchas otras empresas de investigación proporcionan asistencia de fondo a los asesores financieros, especialmente si son profesionales en solitario. Morningstar, por ejemplo, proporciona herramientas para ayudar a los asesores de principio a fin. Junto con la ayuda de fondo, tienen formas para que el asesor construya, analice y monitorice las carteras de los clientes. Estas herramientas se basan en la investigación de clases de activos. Los asesores individuales pueden incluso poner su sello de marca en carteras preseleccionadas de Morningstar.

Luego están los asesores financieros automatizados con tecnología mejorada, a veces denominados “robo-asesores”, que basan sus decisiones de inversión en algoritmos estratégicos. Invesco Jemstep, en particular, concede licencias de su plataforma a los planificadores financieros para que la utilicen en nombre del asesor.

Las grandes empresas de asesoría financiera, especialmente las que son administradoras de dinero en activo, suelen tener un equipo o departamento de investigación dedicado al análisis de inversiones y a la selección de activos. Estos analistas financieros y de investigación también utilizan una técnica llamada alfa para ayudar a determinar cuánto difiere el rendimiento realizado de una cartera del rendimiento que debería haber logrado.

Estrategias de la cartera modelo

Algunas empresas de asesoramiento de inversiones apoyan las investigaciones que sugieren que es muy difícil “ganarle al mercado” y, por lo tanto, crean ofertas de fondos indexados en varios sabores, dependiendo del perfil de riesgo del inversor. Dimensional Fund Advisors, por ejemplo, ofrece un surtido de fondos de bajo costo (que se venden sólo a través de asesores profesionales), basado en las investigaciones ganadoras del Premio Nobel de economistas como Eugene Fama, Kenneth French y Myron Scholes.

Las simulaciones de Monte Carlo se utilizan a veces para ayudar a los asesores en la selección de las inversiones de los clientes. El modelo de Monte Carlo crea una distribución de probabilidad estadística o una evaluación de riesgo para una inversión en particular. El asesor compara entonces los resultados con la tolerancia al riesgo del cliente para determinar la eficacia de una inversión particular. La ejecución de un modelo de Monte Carlo crea una distribución de probabilidad o evaluación de riesgo para una inversión determinada o un evento en revisión. Al comparar los resultados con las tolerancias de riesgo, los asesores pueden decidir si proceder con determinadas inversiones o proyectos.

El resultado final

La forma en que los asesores eligen las carteras de inversión es un proceso variado, y los inversionistas son prudentes de consultar con su asesor financiero particular para saber cómo hace sus elecciones de inversión.

Además, es importante preguntar cómo se está compensando a su asesor financiero, porque eso puede influir en su selección de inversiones particulares. A menos que el asesor sea pagado como un porcentaje de los activos o con una comisión fija, podría tener un incentivo para elegir productos, o una marca de productos, que paguen una comisión más alta. El énfasis está en el “podría”: Muchos planificadores financieros basados en comisiones suscriben un deber fiduciario, y sólo recomiendan vehículos y estrategias que se ajustan al inversor ante todo. Aun así, tanto los clientes como los asesores se beneficiarán más si discuten cómo se seleccionan los activos al principio de su relación.

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