Compra sigilosa de acciones de crecimiento

El mercado se mueve

Los principales índices de mercado encontraron apoyo y se recuperaron de lo que parecía, a partir del mediodía, una clara venta. Esta acción parece indicar que, a pesar de que el índice S&P 500 (SPX) cerró casi un 0,25% más bajo en el día y los índices Nasdaq 100 (NDX) y Russell 2000 (RUT) se desprendieron aún más de su precio, los compradores están entrando en el mercado en busca de gangas relativas. Parece ser la primera de tres pruebas después de la acción de ayer de que los inversores probablemente mantendrán la calma en los próximos días.

El Índice de Volatilidad (VIX) cayó a cero justo después de que el mercado cerrara. Con la caída del 0,25% en el S&P 500, se esperaba que el VIX subiera ligeramente. Lo hizo al cierre del mercado, pero esa ligera y tardía reacción es la segunda prueba de que los inversores no tienen prisa por vender sus acciones. La última prueba proviene del hecho de que los valores de crecimiento, medidos por el rendimiento relativo entre dos fondos negociados en bolsa, SPDR S&P 500 ETF (SPY) y SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG), parecen estar despegando de la tendencia de venta de verano, ya que los compradores surgen sigilosamente para comprar los valores que esperan que superen el rendimiento.

Las acciones de crecimiento invierten el patrón reciente

A lo largo de 2019, las existencias de crecimiento han superado ligeramente al S&P 500, con la excepción de los meses de verano. Como se observa en el gráfico anterior, las acciones de crecimiento estuvieron bajo presión durante todo el verano, ya que los inversores expresaron su preocupación por los próximos aranceles y las discusiones sobre la guerra comercial entre los Estados Unidos y China. Pero en las últimas dos semanas, esa tendencia parece haberse invertido.

Una mirada cuidadosa a la misma tabla en un marco de tiempo diferente, y más reciente, cuenta una nueva historia. En sólo las últimas dos semanas, los dos ETF muestran una tendencia invertida, con el SPYG ahora superando al SPY como lo ha hecho durante la mayor parte del año anterior (ver gráfico abajo). Esto es sólo una evidencia a corto plazo, pero apoya la idea de que los inversionistas están haciendo sus apuestas sobre las acciones de crecimiento que van al último trimestre del año.

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Los movimientos de Mastercard pueden extenderse

La acción del precio de las acciones de Mastercard Incorporated (MA) muestra una tendencia al alza de varios meses. Aunque esa tendencia parece incluir una acción de precios más ruidosa en los últimos tres meses más o menos, la línea de tendencia se ha mantenido como apoyo. Esto funciona a favor de los inversores, ya que los mercados se preparan para un posible rebote en el cuarto trimestre. Las acciones que han tenido éxito en el momento actual deberían liderar el mercado si los inversores deciden continuar con sus compras.

Mastercard tiene algunas características únicas en su batalla contra su rival de hace mucho tiempo, Visa Inc. (V). Visa ha aumentado recientemente sus tarifas comerciales de forma muy significativa, mientras que Mastercard no lo ha hecho. La asociación de Mastercard con Apple Inc. (AAPL) aún no ha dado frutos, pero es muy pronto, y es probable que Apple Card sea cada vez más conocida públicamente en los próximos meses. Estos factores deberían ayudar a Mastercard a mantener su tendencia tras el resurgimiento de los inversores.

El resultado final

Los índices bursátiles estadounidenses no acabaron con el tibio repunte de ayer y mostraron pruebas de un temprano interés de los inversores y de la compra furtiva de acciones de crecimiento. Las acciones de crecimiento han pasado de ser un rezago para el verano a liderar el S&P 500. Entre las acciones de crecimiento, la tendencia al alza de Mastercard y las recientes noticias de negocios lo convierten en un candidato interesante para observar hasta el final del año.

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