Definición de la relación de conversión

¿Cuál es el índice de conversión?

La relación de conversión es el número de acciones ordinarias recibidas en el momento de la conversión para cada valor convertible. Cuanto mayor sea la relación, mayor será el número de acciones ordinarias intercambiadas por cada valor convertible. La relación de conversión se determina en el momento de la emisión del valor convertible y tiene un impacto en el precio relativo del valor.

La relación se calcula dividiendo el valor nominal del título convertible por el precio de conversión del capital social.

Llaves para llevar

  • La relación de conversión es el número de acciones ordinarias recibidas en el momento de la conversión para cada valor convertible, como un bono convertible.
  • La deuda convertible es un producto híbrido de deuda con una opción incorporada que permite al titular convertir la deuda en acciones en algún momento del futuro.
  • La relación se calcula dividiendo el valor nominal del título convertible por el precio de conversión del capital social.

La fórmula de la relación de conversión es

Ratio de Conversión = Valor Parcial del Bono ConvertiblePrecio de Conversión del Capital Comienza{alineado} &}texto{Ratio de Conversión} = frac{N-texto{Valor Parcial del Bono Convertible} } \ Ratio de Conversión = Precio de Conversión del Valor del Bono Convertible

¿Qué te dice la tasa de conversión?

Hay dos tipos principales de instrumentos de recaudación de capital: la deuda y el capital social. La deuda debe ser pagada, pero a menudo es más barato recaudar capital emitiendo deuda que capital social debido a consideraciones fiscales. No es necesario devolver el capital social, lo que resulta útil en tiempos difíciles o cuando el crecimiento de las ganancias es negativo.

La recaudación de capital con capital propio renuncia a la propiedad y la propiedad conlleva derechos de voto. Aunque el capital social pasa a un segundo plano frente a la deuda en términos de crédito, los accionistas se benefician de la apreciación del precio de las acciones cuando el crecimiento de las ganancias es fuerte. El tipo de interés que se paga a los titulares de la deuda se mantiene igual, independientemente del rendimiento de las ganancias.

Cada método de recaudación de fondos tiene sus ventajas y desventajas. Una forma en que los inversores y las empresas se aprovechan de ambos mundos es con el uso de un valor híbrido llamado convertible. El ratio de conversión le dice a los inversores cuántas acciones ordinarias obtienen a cambio de un bono o una acción convertible. La empresa establece el ratio de conversión y la fecha en el momento de la emisión.

Ejemplos de la relación de conversión

Bonos convertibles

La deuda convertible es un producto híbrido de deuda con una opción incorporada que permite al titular convertir la deuda en acciones en algún momento del futuro. La declaración de registro indica a los inversores el número de acciones que se van a conceder.

Por ejemplo, un bono que se puede convertir en 20 acciones ordinarias tiene una relación de conversión de 20 a 1. La relación de conversión también puede encontrarse tomando el valor nominal del bono, que por lo general es de 1.000 dólares, y dividiéndolo por el precio de la acción. Una acción que se cotiza por 40 dólares tiene una relación de conversión igual a 1.000 dólares dividida por 40 dólares, o 25.

Convertible Preferentes

Las acciones convertibles son un producto de capital híbrido. Los accionistas preferentes reciben un dividendo como un bono y tienen un rango superior al de las acciones en caso de liquidación, pero no tienen derecho a voto. La conversión en acciones da al accionista preferente derechos de voto y le permite beneficiarse de la apreciación del precio de las acciones.

Por ejemplo, si una empresa emite acciones preferentes convertibles con un dividendo del 5% y una relación de conversión de cinco, significa que el inversor obtiene cinco acciones ordinarias por cada acción de las acciones preferentes. Si las acciones preferentes se cotizan a 100 dólares, el precio de equilibrio de conversión de las acciones ordinarias puede determinarse dividiendo el precio por el coeficiente de conversión, que es de 20 dólares.

En ambos casos, la relación de conversión determina el precio del convertible.

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