Definición de la relación de retroceso

¿Cuál es la proporción de arado?

El coeficiente de arado es un coeficiente de análisis fundamental que mide la cantidad de ganancias que se retienen después del pago de los dividendos. Se suele denominar “coeficiente de retención”. La medida opuesta, que mide cuánto de los dividendos se paga como porcentaje de las ganancias, se conoce como el coeficiente de pago.

La fórmula para la proporción de arado es

El coeficiente de arado se calcula restando 1 al cociente entre los dividendos anuales por acción y las ganancias por acción (EPS). Por otra parte, puede calcularse determinando los fondos sobrantes al calcular el coeficiente de reparto de dividendos.

Sobre la base de cada acción, el coeficiente de retención puede expresarse como:

1-Dividendos por AcciónEPS1-frac{frac}{texto{Dividendos por Acción}} {a6}1-EPSDividendos por Acción

Por ejemplo, una empresa que reporta 10 dólares de EPS y 2 dólares por acción de dividendos tendrá una tasa de pago de dividendos del 20% y una tasa de devolución del 80%.

¿Qué te dice la proporción de arados?

La relación de arado es un indicador de cuánto beneficio se retiene en un negocio en lugar de pagarse a los inversores. Las empresas más jóvenes tienden a tener mayores índices de arado. Estas compañías de más rápido crecimiento están más enfocadas en el desarrollo de los negocios. Los negocios más maduros no dependen tanto de la reinversión de las ganancias para expandir sus operaciones. La proporción es del 100% para las empresas que no pagan dividendos, y es cero para las empresas que pagan todos sus ingresos netos como dividendos.

Llaves para llevar

  • El coeficiente de arado es un coeficiente de análisis fundamental que mide la cantidad de ganancias que se retienen después de que se pagan los dividendos – es un indicador de la cantidad de ganancias que se retienen en un negocio en lugar de pagarse a los inversores.
  • Los índices de retención más altos indican que la administración cree en períodos de alto crecimiento y en condiciones económicas favorables para los negocios. Los cálculos de coeficientes de reinversión más bajos indican una cautela en cuanto a las oportunidades de crecimiento comercial futuro o la satisfacción de las existencias actuales de efectivo.
  • Se suele denominar tasa o proporción de retención.
  • La proporción es del 100% para las empresas que no pagan dividendos, y es de cero para las empresas que pagan todos sus ingresos netos como dividendos.

El uso de la relación de arado es más útil cuando se comparan empresas dentro de la misma industria. Diferentes mercados requieren una utilización diferente de los beneficios. Por ejemplo, no es raro que las empresas de tecnología tengan un porcentaje de arado de 1 (es decir, 100%). Esto indica que no se emiten dividendos y que todos los beneficios se retienen para el crecimiento de la empresa.

El coeficiente de arado representa la parte de los beneficios no distribuidos que podría ser un dividendo. Los índices de retención más altos indican que la administración cree que los períodos de alto crecimiento y las condiciones económicas favorables para los negocios son los mejores. Los cálculos del coeficiente de arado más bajo indican una cautela en cuanto a las oportunidades de crecimiento futuro de los negocios o la satisfacción en las tenencias actuales de efectivo.

Preferencia del inversor

La relación de arado es una medida útil para determinar en qué invierten las empresas. Los inversores que prefieren las distribuciones de efectivo evitan las empresas con altos índices de arado. Sin embargo, las empresas con coeficientes de arado más altos podrían tener mayores posibilidades de obtener ganancias de capital, logradas mediante la apreciación de los precios de las acciones durante el crecimiento de la organización. Los inversionistas consideran que los cálculos de los coeficientes de arado estables son indicadores de la estabilidad actual de la adopción de decisiones que pueden ayudar a configurar las expectativas futuras.

La proporción suele ser mayor en el caso de las empresas en crecimiento que experimentan rápidos aumentos de ingresos y beneficios. Una empresa de crecimiento preferiría reinvertir las ganancias en su negocio si cree que puede recompensar a sus accionistas aumentando los ingresos y las ganancias a un ritmo más rápido del que los accionistas podrían lograr invirtiendo sus ingresos por dividendos.

Impacto de la gestión

Dado que la administración determina el monto en dólares de los dividendos a emitir, la administración influye directamente en la relación de arado. Por otra parte, el cálculo del porcentaje de depreciación requiere el uso de EPS, que se ve influido por la elección del método contable de la empresa. Por lo tanto, el coeficiente de depreciación está muy influenciado por sólo unas pocas variables dentro de la organización.

Ejemplo de la relación de retroceso

Por ejemplo, el 29 de noviembre de 2017, The Walt Disney Company declaró un dividendo semestral en efectivo de 0,84 dólares por acción a los accionistas registrados el 11 de diciembre, que se pagará el 11 de enero. En el año fiscal que finalizó el 30 de septiembre de 2017, el beneficio por acción de la compañía fue de 5,73 dólares. Por lo tanto, su índice de arado (retención) es de 1 – (0,84 dólares / 5,73 dólares) = 0,8534, es decir, el 85,34%.

El índice de retención es un concepto inverso al índice de pago de dividendos. El ratio de pago de dividendos evalúa el porcentaje de los beneficios obtenidos que una empresa paga a sus accionistas. Se calcula simplemente como los dividendos por acción divididos por las ganancias por acción (EPS). Usando el ejemplo de Disney, la proporción de pago es de $0.84/$5.73 = 14.66%. Esto es intuitivo, ya que sabes que una empresa se queda con el dinero que no paga. De sus ingresos netos totales de 8.980 millones de dólares, Disney pagará el 14,66% y retendrá el 85,34%.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *