El petróleo crudo podría estar por debajo de los 50 dólares en el cuarto trimestre

El petróleo crudo podría estar bajo presión en los próximos meses, ya que los aranceles chinos están socavando las exportaciones récord de los Estados Unidos, mientras que una desaceleración económica y un exceso de oferta desplazan la ecuación oferta-demanda a favor de los precios más bajos. La disminución podría ser más devastadora para las empresas de producción y exploración de los Estados Unidos que los contratos de futuros de West Texas Intermediate (WTI) o Brent, con muchas acciones en esas subindustrias que ya se comercializan a los niveles más bajos de la década.

China ha impuesto ahora un arancel a las importaciones de petróleo crudo de EE.UU. que oscilará entre el 5% y el 10% en un “rango flotante”. La cifra podría aumentar aún más en el cuarto trimestre porque la nación asiática decidió no tomar represalias después de que el Presidente Trump respondiera al anuncio aumentando sus ya anunciados aranceles contra China. Mucho depende de las evasivas conversaciones comerciales de septiembre, y las dos superpotencias aún no han acordado una fecha o formato.

El nivel de 50 dólares sigue siendo una zona psicológica importante para el contrato de WTI, con la acción del precio cruzando el número mágico repetidamente desde 2015. El fracaso en mantener ese nivel hace cuatro años generó un clímax de venta brutal, bajando el contrato a un mínimo de 13 años a mediados de los 20 dólares. Un deslizamiento similar en la nueva década podría ser devastador, completando un patrón de ruptura que se remonta a 2004.

Gráfico del petróleo crudo a largo plazo (1990 – 2019)

El contrato del WTI se disparó al comienzo de la primera guerra de Iraq en 1990, alcanzando los 41,15 dólares antes de dar la vuelta a la cola y establecerse en un estrecho margen comercial que se rompió a la baja durante el Contagio Asiático de 1997. Volvió a montar el soporte roto en 1999 y subió a cinco puntos del anterior máximo en 2000. Un mínimo más alto en 2001 preparó el terreno para una segunda ola de compras después de los ataques del 11 de septiembre, que se estancó en 2003 a dos puntos de la resistencia de 1990.

La acción alcista completó un brote en 2004, generando una poderosa tendencia alcista, respaldada por un renovado crecimiento después del mercado bajista de 2000 a 2002. La demanda fue especialmente fuerte en China y otras naciones del BRIC, apuntalando una ola de rally parabólico que alcanzó un máximo histórico de 147,27 dólares en el verano de 2008. El contrato se desplomó con los mercados mundiales en octubre, reduciendo el apoyo inicial antes de tocar fondo a finales de año.

Una ola de recuperación en la nueva década se estancó después de montar el nivel de retroceso de la venta de Fibonacci .618 y se suavizó en un triángulo simétrico que se rompió en 2014, confirmando un máximo más bajo en el patrón de precios a largo plazo. La ruptura también desencadenó un descenso mundial de los productos básicos que continuó en el primer trimestre de 2016. El petróleo crudo subcotizó el mínimo de 2008 durante la ruta, registrando el mínimo más bajo desde 2003.

El rebote en julio de 2018 se revirtió en el nivel de retroceso de 0,382 de la disminución original de 2008, lo que podría dar lugar al segundo máximo más bajo desde 2011. A su vez, la próxima disminución en el apoyo en el mínimo de 1990 también completará un patrón de triángulo descendente masivo que tiene el potencial de dejar caer el contrato en los adolescentes. Sin embargo, no hay mucho que hacer en 2019 excepto esperar y observar, con la acción de los precios luchando ahora en una resistencia de 50 y 200 días de promedio móvil exponencial (EMA) estrechamente alineada cerca de 60 dólares.

El oscilador estocástico mensual alcanzó la lectura técnica de sobrecompra más extrema desde 1999 en enero de 2018 y cruzó un ciclo de venta, alcanzando el nivel de sobreventa durante el desvanecimiento del cuarto trimestre. El ciclo de compra en 2019 falló en mayo, presagiando el fracaso de las conversaciones comerciales bilaterales. Esta señal bajista ha ido en aumento en el tercer trimestre, mientras que el contrato se negocia unos pocos puntos por encima de 50 dólares, en una potente combinación que favorece una ruptura en el cuarto trimestre.

El resultado final

Las estrellas bajistas se están alineando para un contrato de futuros de crudo WTI que se rompe a través de apoyo psicológico a 50 dólares.

Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores mencionados o sus derivados en el momento de la publicación.

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