Erosión

¿Qué es la erosión?

La erosión puede incluir cualquier impacto negativo en los activos o fondos asociados de una empresa. La erosión puede experimentarse con respecto a los beneficios, las ventas o los activos tangibles, como el equipo de fabricación. La erosión suele considerarse un factor de riesgo general dentro del sistema de gestión de efectivo de una organización, ya que las pérdidas pueden ser lentas y producirse con el tiempo.

También puede producirse una erosión con ciertos activos financieros, como los contratos de opciones o los warrants que disminuyen de valor con el paso del tiempo, lo que se conoce como decadencia del tiempo.

Llaves para llevar

  • La erosión se aplica generalmente a las tendencias descendentes a largo plazo en los negocios de una empresa; las pérdidas a corto plazo no suelen considerarse erosión.
  • La erosión de los beneficios puede ocurrir cuando los beneficios se redirigen a otra parte de un negocio o cuando los costos aumentan.
  • La erosión inesperada de los activos, por ejemplo, debido a la innovación técnica, puede reducir el valor percibido -o el valor contable- de una empresa.
  • La erosión de las ventas se produce cuando hay descensos a largo plazo en las ventas, tal vez debido a la nueva competencia o a la subcotización de los precios.

Comprendiendo los tipos de erosión

La erosión se aplica con mayor frecuencia a las tendencias descendentes a largo plazo, especialmente a las que parecen estar acelerándose. En otras palabras, la erosión implica un cambio permanente en las condiciones comerciales. Las pérdidas a corto plazo no se clasifican como erosión, sino que se enumeran como cargos únicos o pérdidas no recurrentes. La depreciación estándar anticipada, o el carácter cíclico de la venta de ciertos productos, se consideran a menudo una parte normal de las funciones comerciales. Es más probable que se denominen tendencias a la baja.

Erosión de beneficios

La erosión de los beneficios puede referirse a la reorientación gradual de los fondos de los segmentos o proyectos rentables de una empresa hacia nuevos proyectos y áreas. Aunque los directivos casi siempre consideran que el dinero que fluye hacia nuevos proyectos es una inversión en crecimiento a largo plazo, el efecto a corto plazo es una lenta erosión del flujo de caja. El flujo de efectivo es la cantidad de dinero que entra y sale de una empresa como resultado de sus operaciones comerciales cotidianas.

El riesgo de erosión de los beneficios suele reflejarse en los márgenes de beneficio de la empresa, ya que los fondos se utilizan para financiar áreas que pueden o no ser rentables en el futuro. El margen de beneficios es el porcentaje de las ventas que ha generado beneficios.

Además, puede producirse una erosión de los beneficios incluso cuando las cifras de ventas son comparables a los niveles anteriores. Esto puede ocurrir cuando el costo de producción de un producto en particular se eleva, posiblemente debido al aumento de los costos de los materiales o la mano de obra, pero el precio de venta del producto no se eleva para compensar.

Erosión de activos

Ciertos bienes pierden valor con el tiempo; un proceso que a menudo se denomina depreciación. Aunque gran parte de la depreciación de los activos se contabiliza dentro de las cifras de la empresa, todavía puede producirse una erosión inesperada de los activos. Estas pérdidas pueden materializarse debido al uso general del equipo o a los avances tecnológicos que hacen que los activos actuales sean menos valiosos u obsoletos.

La erosión de los activos puede reducir el valor percibido de la empresa en su conjunto, ya que disminuye el valor contable de los activos asociados a la empresa. Los activos intangibles como las patentes o las marcas comerciales, que tienen una fecha de caducidad, también tienen su valor erosionado con el tiempo, especialmente a medida que se acerca esa fecha. Para las empresas farmacéuticas, la entrada en el mercado de los productores de genéricos puede dar lugar a una erosión de sus ofertas y ser un verdadero motivo de preocupación. La amortización es el proceso contable habitual mediante el cual el valor de los activos intangibles se reduce con el tiempo.

Los contratos de opciones son derivados, lo que significa que su valor está determinado por un activo subyacente. Las opciones sobre acciones que se han emitido a los directivos o empleados de la empresa pueden erosionar su valor con el tiempo. Los contratos de opciones suelen tener una fecha de vencimiento, en la que los derechos incorporados en esos contratos deben ejercerse antes de su expiración. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor temporal de esos contratos se erosiona en un proceso conocido como decadencia del tiempo. En otras palabras, a medida que pasa el tiempo, hay menos posibilidades de obtener un beneficio de la opción, si no es ya rentable. Como resultado, el valor de las opciones disminuye o se erosiona con el tiempo.

Las opciones de compra de acciones de los empleados se han convertido en un elemento importante del balance de muchas grandes empresas, por lo que esta forma de pérdida de valor es importante en el análisis de los estados financieros.

Erosión de ventas

La erosión de las ventas se refiere al proceso de disminución constante y a largo plazo de las cifras generales de ventas. Éstas difieren de las disminuciones temporales de las ventas porque estas pérdidas se consideran a menudo bastante generalizadas, lo que posiblemente califica como una tendencia a largo plazo dentro de las actividades de la empresa.

La erosión de las ventas puede deberse a varios factores, entre ellos las nuevas entradas en el mercado de ese producto en particular o la subcotización de los precios en nombre de la competencia. Los avances tecnológicos en este campo también pueden conducir a la erosión de las ventas si los nuevos desarrollos de productos hacen que la oferta actual de la compañía parezca obsoleta.

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