Las acciones de los bancos están en terreno inestable después de los grandes informes

Los principales fondos bancarios han roto los principales niveles de apoyo y han caído a los mínimos de 2018, abrumados por ocho subidas de los tipos de la Reserva Federal y la más reciente caída del mercado. Esta acción de los precios establece el escenario para pruebas críticas en los niveles de ruptura de 2016, que marcan el nexo entre los mercados alcistas y bajistas a largo plazo. Es probable que esa prueba continúe hasta bien entrado el año 2019, mientras los inversores esperan las consecuencias económicas de la subida de los rendimientos de los bonos y las guerras comerciales.

Los bancos comerciales y regionales han perdido terreno a igual ritmo en las últimas semanas, lo que pone de relieve el carácter amplio de la presión de venta que se aceleró a finales de septiembre. El aluvión de informes sobre los beneficios del sector ya está en marcha, pero los resultados recientes de los principales actores no han logrado detener el éxodo de capitales, por lo que es menos probable que los operadores de nivel medio y pequeño puedan invertir la tendencia a la baja.

JPMorgan Chase & Co. (JPM) sigue liderando el grupo pero ya ha fallado dos intentos de romper la resistencia de enero cerca de 120 dólares. Mientras tanto, Bank of America Corporation (BAC) está luchando por mantener la baja de mediados de verano en 27,74 dólares, mientras que Citigroup Inc. (C) terminó un período refrescante de comportamiento de liderazgo a principios de 2018 y ahora está operando casi un 14% por debajo del máximo de enero. Esta acción bajista de los generales de la industria no es un buen augurio para los bancos más pequeños en las próximas semanas.

El SPDR S&P Bank ETF (KBE) vendió de 60 a 8,90 dólares durante el colapso económico de la última década y se recuperó en tres oleadas de rally que cruzaron el nivel de retroceso de venta de Fibonacci .786 cerca de 50 dólares en enero de 2018. El fondo alcanzó un máximo de 52 dólares en marzo y dio la vuelta a la cola, cruzando el nivel armónico hasta septiembre y luego acelerando a la baja, rompiendo el soporte en un patrón de tope de triángulo descendente de 10 meses.

El mínimo de septiembre de 2017, 39,60 dólares, es el único nivel de apoyo por encima de la ruptura de noviembre de 2016, que todavía presenta una brecha de ruptura no cubierta entre 35 y 35,35 dólares. Teóricamente, eso es lo más bajo que la desventaja puede llevar sin declarar el fin del mercado alcista de varios años. Sin embargo, un rebote a ese nivel marcaría una victoria pírrica porque se alcanzó por primera vez en 2014, lo que se traduciría en un alza nula durante más de cuatro años.

El SPDR S&P Regional Bank ETF (KRE) se vendió de 51 a 14,42 dólares durante el mercado bajista y también rebotó en tres amplias oleadas de rally. En 2007 aumentó su resistencia tras las elecciones presidenciales, a diferencia de su rival comercial, mostrando una impresionante fuerza relativa. Esta divergencia tenía sentido porque los regionales escaparon a la mayoría de los vientos en contra de Dodd-Frank, reservando los ingresos a través de operaciones tradicionales que incluyen hipotecas y préstamos comerciales.

El mínimo de septiembre de 2017, 49,31 dólares, también marca el apoyo a la ruptura en el máximo de 2007, pronosticando una potente señal de venta si se rompe. El patrón también muestra una brecha no cubierta en noviembre de 2016 entre 44,30 y 44,70 dólares, lo que marca el objetivo lógico de la baja si la presión de venta se extiende por debajo de 50 dólares. El fondo se negoció por primera vez a mediados de los 40 dólares en 2015, lo que pone de relieve una vez más el potencial de un rendimiento cero plurianual.

Ambos fondos bancarios se enfrentarán a una dura resistencia en sus promedios móviles exponenciales de 200 días (EMA) si un esfuerzo de recuperación cobra fuerza en las próximas semanas. Estos niveles se traducen en 48 dólares en el fondo comercial y 61 dólares en el fondo regional. Se necesitarán repuntes por encima de esas barreras para aliviar los daños técnicos y mejorar las perspectivas a largo plazo, pero es poco probable que eso ocurra sin un cambio importante en el mercado de bonos.

El resultado final

Los bancos comerciales y regionales han roto sus EMA de 200 días y han vendido hasta los niveles más bajos de 2018, a pesar de una economía estadounidense en pleno auge. El aumento de los rendimientos y las guerras comerciales son los culpables, lo que sugiere que los precios bajarán hasta bien entrado el 2019.

. El autor no ocupaba ningún cargo en los valores mencionados en el momento de la publicación.

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