Los inversores se apresuran a los ETF de refugio seguro a pesar de las altas valoraciones del cielo

A pesar de sus valoraciones en alza, los inversores están colocando cantidades récord de dinero en ETFs de refugio seguro, como bienes raíces, servicios públicos, productos básicos de consumo y fondos de bajo volumen, según un reciente informe de Bloomberg.

Miedos en aumento

Mientras que el S&P 500 comenzó en octubre con su tercera semana de pérdidas, los ETF de las empresas de servicios públicos vieron una entrada de 726 millones de dólares, según datos de Bloomberg hasta el 3 de octubre. Esto se produce en medio de una creciente incertidumbre en el mercado por las guerras comerciales, cuestiones geopolíticas, una economía mundial en desaceleración, y los procedimientos de impugnación en Washington.

Otros datos negativos, como el nivel de fabricación de los Estados Unidos, que es el más bajo en una década, una curva de rendimiento invertida y datos sobre el empleo que no cumplieron las expectativas, han impulsado el interés por las inversiones de refugio seguro y los sectores similares a los bonos. Este aumento de la demanda ha llevado a los múltiplos de valoración en estos sectores defensivos a nuevos máximos.

Valoraciones de registro

Mientras que las acciones de las empresas de servicios públicos terminaron en septiembre cotizando a un nivel récord de casi 22 veces sus ganancias, las valoraciones de las empresas de bienes raíces están ahora en sus niveles más altos en al menos tres años. Las valoraciones de los productos de primera necesidad también han aumentado a niveles no vistos desde el pico de volatilidad del mercado llamado “volmagedón” en febrero de 2018, según Bloomberg.

“Las valoraciones te dan una pausa”, dijo Matthew Bartolini de Street Corp., que dirige la investigación en América para el negocio de ETF de la empresa. Sugiere que las bajas tasas de interés, no los fundamentos, han acelerado la tendencia. “Si se tratara de valoración, no estarías asignando a bienes raíces, servicios públicos o productos básicos de consumo”.

A pesar de los precios récord, los inversores han demostrado que están dispuestos a pagar por un rendimiento constante y la tranquilidad. Por ejemplo, los ETFs de bienes raíces vieron 5,4 mil millones de dólares añadidos este año, un récord para cualquier año completo en al menos cuatro años.

¿Qué sigue?

Katie Nixon, Directora de Inversiones de Northern Trust Wealth Management, espera que la estrategia defensiva dé sus frutos ya que los tipos de interés probablemente bajen.

“La búsqueda del rendimiento va a ser un tema de inversión muy poderoso en el futuro, como lo ha sido”, dijo. Apostar por acciones defensivas, como los bonos, permite a los inversores “tener su pastel y comérselo también”, añadió Nixon.

Por supuesto, aunque esta estrategia defensiva protege contra una gran caída, si los temores resultan exagerados, los inversores podrían salir perdiendo.

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