Riesgos asociados a los mercados financieros

El riesgo es un término que se escucha con frecuencia en el mundo de las inversiones, pero no siempre está claramente definido. Puede variar según la clase de activos o el mercado financiero y la lista de riesgos incluye riesgos de incumplimiento, riesgos de contraparte y riesgos de tasas de interés. La volatilidad se utiliza a veces indistintamente con el riesgo, pero los dos términos tienen significados muy diferentes. Además, mientras que algunos riesgos se refieren a una sola empresa, otros son pertinentes para industrias, sectores o incluso economías enteras.

Riesgo sistémico y no sistémico

Los riesgos son típicamente de dos tipos: sistémicos o no sistémicos. Un riesgo sistémico es el que se produce dentro de una empresa o grupo de empresas que puede crear estragos en toda una industria, sector o economía. La crisis financiera de 2007-2008 es un ejemplo, ya que un puñado de grandes instituciones amenazó a todo el sistema financiero. Esto dio lugar al adagio "demasiado grande para quebrar" porque muchos de los grandes bancos fueron considerados demasiado importantes y, por lo tanto, necesitaban un rescate del gobierno de los Estados Unidos.

Llaves para llevar

  • El riesgo representa el potencial de pérdidas en la inversión y variará según el activo o el mercado financiero.
  • El riesgo de contraparte, el riesgo de los tipos de interés y el riesgo de incumplimiento son ejemplos de riesgos en el mundo financiero.
  • El riesgo sistémico se refiere al riesgo de que los problemas en una o unas pocas empresas afecten a todo el sector o la economía.
  • La diversificación mitiga el riesgo no sistémico o no sistémico.
  • La volatilidad se refiere a la velocidad de movimiento del precio y no es específicamente una fuente de riesgo.

El riesgo no sistémico se refiere a una parte o empresa y también se denomina riesgo no sistémico o diversificable. Por ejemplo, una empresa puede enfrentarse a riesgos de pérdidas sustanciales debido a procedimientos judiciales. De ser así, las acciones podrían ser vulnerables si la empresa pierde mucho dinero debido a un fallo judicial adverso. Es probable que este riesgo afecte sólo a una empresa y no a toda una industria. Se dice que la diversificación de una cartera es la mejor manera de mitigar el riesgo no sistémico.

Volatilidad

La volatilidad es la velocidad de movimiento en el precio de un activo. Un nivel más alto de volatilidad indica movimientos más grandes y cambios más amplios en el valor de un activo. La volatilidad es un valor no direccional – un activo de mayor volatilidad tiene la misma probabilidad de hacer un mayor movimiento hacia arriba que hacia abajo, lo que significa que tienen un mayor impacto en el valor de una cartera. A algunos inversionistas les gusta la volatilidad, mientras que otros tratan de evitarla en la medida de lo posible. De cualquier manera, un instrumento de alta volatilidad conlleva un mayor riesgo en los mercados a la baja porque sufre mayores pérdidas que el activo de baja volatilidad.

Riesgo de Contraparte

El riesgo de contrapartida es la posibilidad de que una de las partes de un contrato incumpla un acuerdo. Se trata de un riesgo, por ejemplo, en un instrumento de canje de créditos por incumplimiento. Los intercambios de créditos representan el intercambio de flujos de efectivo entre dos partes y suelen basarse en las variaciones de los tipos de interés subyacentes. Los incumplimientos de las contrapartes en los acuerdos de canje fueron una de las principales causas de la crisis financiera de 2008.

El riesgo de contraparte también puede ser un factor cuando se trata de otros derivados, como las opciones y los contratos de futuros, pero la cámara de compensación se asegurará de que se cumplan las condiciones de un contrato si una de las partes tiene problemas financieros. El riesgo de contraparte puede afectar a los bonos, las transacciones comerciales o cualquier instrumento en el que una parte depende de otra para cumplir sus obligaciones financieras.

Riesgo de incumplimiento y riesgo de tasas de interés

El riesgo de incumplimiento se asocia más a menudo a los mercados de bonos y de renta fija. Es el riesgo de que un prestatario pueda incumplir sus obligaciones de préstamo y no pagar al prestamista las cantidades pendientes. Por lo general, una mayor posibilidad de impago da lugar a una mayor cantidad de intereses pagados por un bono. Por lo tanto, existe una compensación entre riesgo y recompensa que los inversores deben tener en cuenta al considerar los rendimientos de los bonos.

El riesgo de los tipos de interés se refiere a las posibles pérdidas de inversiones debido al aumento de los tipos de interés. Es más notable cuando se invierte con bonos, ya que el precio de un bono suele bajar cuando los tipos de interés suben. Esto se debe a que los bonos pagan un porcentaje fijo y, a medida que los tipos de interés suben, los bonos existentes deben competir con los nuevos bonos que se emitirán con tipos más altos. Para ello, el precio del bono más antiguo debe bajar, y ese es el riesgo de mantener los bonos a medida que los tipos aumentan.

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