Una introducción a los CFD

El contrato por diferencia (CFD) ofrece a los operadores e inversores europeos la oportunidad de beneficiarse del movimiento de los precios sin ser propietarios del activo subyacente. Se trata de un valor relativamente simple calculado por el movimiento del activo entre la entrada y la salida de la operación, calculando únicamente el cambio de precio sin tener en cuenta el valor subyacente del activo1 . El comercio de CFD ofrece varias ventajas importantes que han aumentado la enorme popularidad de los instrumentos en la última década.

Cómo funciona un CFD

Si una acción tiene un precio de venta de 25,26 dólares y el comerciante compra 100 acciones, el costo de la transacción es de 2.526 dólares, más la comisión y los honorarios. Esta operación requiere al menos 1.263 dólares en efectivo gratis en un corredor tradicional en una cuenta con un margen del 50%, mientras que un corredor de CFD antes sólo requería un margen del 5%, o sea 126,30 dólares. Una operación de CFD mostrará una pérdida igual al tamaño del spread en el momento de la transacción, así que, si el spread es de 5 centavos, la acción necesita ganar 5 centavos para que la posición alcance el precio de equilibrio. Usted verá una ganancia de 5 centavos si usted es dueño de la acción directamente, pero habría pagado una comisión y habría incurrido en un mayor desembolso de capital.

Si las acciones suben a un precio de oferta de 25,76 dólares en una cuenta de corretaje tradicional, pueden venderse por una ganancia de 50 dólares o 50/$1263 = 3,95% de beneficio. Sin embargo, cuando la bolsa nacional alcanza este precio, el precio de oferta del CFD sólo puede ser de 25,74 dólares. La ganancia del CFD será menor porque el operador debe salir al precio de oferta y el diferencial es mayor que en el mercado regular. En este ejemplo, el operador del CFD gana un estimado de 48 dólares o 48 dólares/ 126,30 dólares = 38% de retorno de la inversión. El corredor de CFD también puede exigir al operador que compre a un precio inicial más alto, 25,28 dólares por ejemplo. Aún así, los 46 a 48 dólares que se ganan en la operación de CFDs denotan un beneficio neto, mientras que los 50 dólares de beneficio por ser propietario de la acción directamente no incluyen comisiones u otros cargos, lo que pone más dinero en el bolsillo del operador de CFDs.

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Contrato por diferencias (CFD)

Las ventajas:

Mayor apalancamiento

Los CFDs proporcionan un mayor apalancamiento que las operaciones tradicionales2 . Alguna vez fue tan bajo como un margen del 2% (apalancamiento de 50:1); pero ahora está limitado en un rango del 3% (apalancamiento de 30:1) podría llegar hasta el 50% (apalancamiento de 2:1). Los menores requisitos de margen significan menos desembolso de capital para el comerciante/inversor, y mayores rendimientos potenciales. Sin embargo, el aumento del apalancamiento también puede magnificar las pérdidas.3

Acceso al mercado mundial desde una plataforma

Muchos corredores de CFD ofrecen productos en todos los principales mercados del mundo, permitiendo el acceso las 24 horas del día.

No hay reglas de acortamiento o de préstamo de acciones

Ciertos mercados tienen normas que prohíben la venta en corto, exigen que el comerciante tome prestado el instrumento antes de venderlo en corto o tienen diferentes requisitos de margen para las posiciones cortas y largas. Los instrumentos CFD pueden ser puestos en corto en cualquier momento sin costes de préstamo porque el operador no es propietario del activo subyacente.

Ejecución profesional sin honorarios

Los corredores de CFD ofrecen muchos de los mismos tipos de órdenes que los corredores tradicionales, incluyendo paradas, límites y órdenes contingentes como “Una cancela a la otra” y “Si se hace”. Algunos corredores ofrecen stops garantizados que cobran una tarifa por el servicio o recuperan los costos de otra manera. Los corredores ganan dinero cuando el comerciante paga el spread y la mayoría no cobra comisiones o cuotas de ningún tipo. Para comprar, un comerciante debe pagar el precio de venta, y para vender/corto, el comerciante debe pagar el precio de oferta. Este spread puede ser pequeño o grande dependiendo de la volatilidad del activo subyacente y a menudo se dispone de spreads fijos.

Requisitos para el comercio sin día

Ciertos mercados requieren cantidades mínimas de capital para el comercio diario, o ponen límites a la cantidad de operaciones diarias que se pueden hacer dentro de ciertas cuentas. El mercado de CFD no está sujeto a estas restricciones y todos los titulares de cuentas pueden operar en el día si lo desean. A menudo se pueden abrir cuentas por tan sólo 1.000 dólares, aunque 2.000 y 5.000 dólares son requisitos de depósito mínimo comunes.

Variedad de oportunidades comerciales

Los corredores ofrecen actualmente CFD de acciones, índices, tesorería, divisas, sectores y productos básicos para que los especuladores de diversos vehículos financieros puedan comerciar con CFD como alternativa a las bolsas.

Las desventajas

Los comerciantes pagan el spread

Si bien los CFD ofrecen una alternativa atractiva a los mercados tradicionales, también presentan posibles escollos. Por un lado, tener que pagar el diferencial en las entradas y salidas elimina el potencial de obtener beneficios de los pequeños movimientos. El spread también disminuye las operaciones ganadoras en una pequeña cantidad en comparación con el valor subyacente y aumentará las pérdidas en una pequeña cantidad. Por lo tanto, mientras que los mercados tradicionales exponen al operador a honorarios, regulaciones, comisiones y requisitos de capital más altos, los CFDs recortan los beneficios de los operadores a través de los costos del spread.

Débil regulación de la industria

También hay que tener en cuenta que la industria de los CFDs no está muy regulada y que la credibilidad del corredor se basa en la reputación, la longevidad y la posición financiera más que en la posición del gobierno o la liquidez. Hay excelentes corredores de CFD, pero es importante investigar los antecedentes del corredor antes de abrir una cuenta.

Riesgos

El comercio de CFDs se mueve rápidamente y requiere una estrecha vigilancia. Existen riesgos de liquidez y márgenes que usted debe mantener; si no puede cubrir las reducciones de los valores, su proveedor puede cerrar su posición, y usted tendrá que afrontar la pérdida sin importar lo que suceda posteriormente con el activo subyacente.4 Los riesgos de apalancamiento le exponen a mayores beneficios potenciales pero también a mayores pérdidas potenciales. Si bien muchos proveedores de CFDs disponen de límites de detención de pérdidas, no pueden garantizar que usted no sufrirá pérdidas, especialmente si hay un cierre de mercado o un movimiento brusco de precios. Los riesgos de ejecución también pueden ocurrir debido a los retrasos en las operaciones. En parte por estas razones, están prohibidas y no están disponibles para los residentes en los EE.UU.

El resultado final

Las ventajas de operar con CFDs incluyen requerimientos de margen más bajos, fácil acceso a los mercados globales, no hay reglas de operaciones en corto o en el día, y pocas o ninguna comisión. Sin embargo, el alto apalancamiento magnifica las pérdidas cuando se producen, y tener que pagar un spread para entrar y salir de las posiciones puede ser costoso cuando no se producen grandes movimientos de precios. De hecho, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEM) ha impuesto restricciones a los CFD para proteger a los inversores particulares5

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